Las Finanzas son la Ciencia y el Arte de obtener y administrar el dinero y otros títulos valores.
Su función es ocuparse del proceso de transferencia de recursos entre individuos, empresas, y gobiernos. Con esto busca asegurar la maximización en el uso de los recursos, aumentando la rentabilidad de la empresa y creando riqueza. Esta renta se refleja en el valor de mercado de la empresa, y en el comportamiento de los precios de sus acciones.
El axioma o base fundamental de las finanzas es que, ''A mayor riesgo, mayor rentabilidad''.
Las finanzas se dividen en:
- Servicios Financieros: Parte de las finanzas que se dedica a diseñar y proporcionar asesoría y productos financieros a los individuos, gobiernos, e instituciones. Se llevan a cabo por medio de los Intermediarios Financieros (Bancos, Puestos de Bolsa, etc.).
- Finanzas Administrativas: Es la administración de los recursos financieros dentro de una empresa, y se llevan a cabo por medio de un administrador financiero.
Administrador Financiero:
El administrador financiero es el encargado de administrar activamente todos los asuntos financieros de cualquier tipo de empresa. Estos deben realizar todas aquellas operaciones que crea necesarias para aumentar el ingreso y disminuir el gasto y así maximizar las utilidades de los socios.
Para lograr el objetivo de maximizar las utilidades, el administrador financiero debe analizar y evaluar áreas de la empresa para ver en que se necesita invertir, y ver en que se pueden reducir gastos. Las áreas que deben analizar y evaluar son:
- Liquidez
- Rentabilidad
- Endeudamiento
- Actividad
- Crecimiento
- Valuación
Algunas de las herramientas financieras que permiten analizar y evaluar el sistema financiero de la empresa son:
- Balance General
- Estado de Resultados
- Estado de Flujos de Efectivo
- Estado de Cambios en el Patrimonio
- Pronósticos Financieros
- Análisis Horizontal y Vertical
- Análisis de Razones Financieras
El uso de estas herramientas, le facilita al administrador financiero la tarea a la hora de tomar desiciones, ya que estas le proporcionan una base sobre la cual apoyar su criterio. Las desiciones que le corresponde tomar son:
- Decisiones de Financiamiento
- Decisiones de Administración de Activos
- Decisiones de Inversión
- Decisiones sobre el pago de dividendos
Las decisiones de financiamiento consisten en realizar actividades para recaudar dinero y poder cubrir todas las operaciones que realiza la empresa, al menor costo financiero posible. Para ser más eficientes a la hora de recaudar este dinero, se necesita una planificación o proyección de ingresos y gastos para saber cuánto es el monto que se necesita financiar. Conocer este monto, le permite al administrador determinar la combinación de óptima de fuentes de capital. Esta combinación va en función al costo que tenga cada fuente y la capacidad de pago de intereses y dividendos que tenga la empresa. Las formas en las que se financia la empresa podrían ser por deuda, aporte de socios, o bien utilizar las ganancias retenidas de la empresa de períodos anteriores.
Las desiciones sobre la Administración de Activos consisten en administrar con eficiencia los recursos existentes de la empresa para generar utilidades. En las finanzas se distingue muy bien entre la inversión en un activo que conserva y potencializa el dinero, y el simple gasto que sólo conduce a la desaparición del dinero. En la empresa, se podrían reducir gastos muy fuertes por medio de la interacción con los responsables de las diferentes actividades de la empresa. Ademas, se deben reducir, eliminar o sustituir aquellos activos que dejen de ser rentables en términos económicos para la empresa.
Las decisiones sobre inversión consisten en invertir en todos aquellos activos necesarios para operar de manera eficiente y rentable, incrementando el valor de la empresa. Esto comienza con la determinación del total de activos que necesita poseer las empresas, para luego realizar el presupuesto correspondiente. Este presupuesto de inversiones, representa la decisión de utilizar ciertos recursos para la realización de ciertos proyectos cuyos beneficios se concretan en el futuro. Los beneficios al concretarse en el futuro generan un riesgo, por lo que la decisión de inversión debe considerar este riesgo. Para poder estimar con mayor precisión este riesgo, el administrador financiero debe poseer conocimiento del mercado financiero en el que se desenvuelve la empresa.
En cuanto a las decisiones sobre los dividendos, se refieren a la proporción de utilidades que se repartirán a los socios. Esta proporción va a depender de lo comprometida que tenga la empresa dichas utilidades. Retener montos más elevados de utilidades significa que se dispondrá de una menor cantidad de dinero para el pago de dividendos por cada acción. Por lo tanto será necesario equilibrar el valor de los dividendos pagados a los accionistas contra el costo de oportunidad de las utilidades retenidas como medio de financiamiento.
Es posible que el objetivo de incrementar al máximo las utilidades por acción, no sea lo mismo que el maximizar el precio de mercado por acción. Esto se debe a que el objetivo adecuado de las empresas es la maximización de las ganancias. Sin embargo, considerando éste propósito, los administradores podrían seguir registrando ganancias con el simple hecho de emitir acciones y utilizar las ganancias para invertir en nuevos proyectos. Para la mayoría de las empresas, esto implicaría reducir la participación en las ganancias de cada uno de los accionistas, es decir disminuir la utilidad por acción. Para el momento en que la inversión en los nuevos proyectos generen ganancias, la utilidad por acción se incrementará.
En conclusión, los esfuerzos gerenciales deben enfocarse en:
- Reponer el capital de trabajo y atender los requerimientos de inversión en activos.
- Repartir utilidades de acuerdo con las expectativas de sus socios.
- Atender los costos de las deudas.
En otras palabras, deben enfocarse hacer que el flujo de efectivo sea más del necesario y con esto, maximizar la rentabilidad y crear valor para la empresa.
Si quieres ampliar un poco sobre este tema, puedes consultar el siguiente libro:
